行业龙头引颈回购潮 机构看好港股估值拓荒行情
近期，港股回购波澜澎湃。据统计，2025年以来，已有超120家港股上市公司实施回购，回购总金额超220亿港元。行业龙头公司的回购节律和力度不减，其中腾讯控股本年以来累计回购金额已超140亿港元。
机构东说念主士暗示，2024年港交所推动库存股机制调动，推动了更多港股公司加入回购队列。络续性的回购活动也开释公司估值被低估的信号，有意于提振商场信心，港股商场明天有望在宽幅轰动中上行。
年头以往来购金额超220亿港元
2025年以来，港股上市公司回购活动等闲。
数据显露，为止1月22日中国证券报记者发稿时，2025年以来共有122家港股上市公司进行股票回购，本事累计回购股份数目为6.60亿股，回购总金额为223.34亿港元。2024年同期，港股商场共有92家上市公司进行股票回购，本事累计回购股份数目为7.21亿股，回购总金额为208.66亿港元。
对比来看，2025年以来，港股商场进行股票回购的上市公司数目、回购总金额同比离别增长32.61%、7.04%。
值得防范的是，2024年全年港股回购总金额达2657.51亿港元，创历史新高，且远远跳跃2023年全年的1269.01亿港元。业内东说念主士称，2024年的回购潮有望在2025年取得延续。
从战术面来看，2024年港交所推动库存股机制调动，推动了更多港股公司加入回购队列。库存股新规明确，刊行东说念主股份购回后的30天内，不得在场内或场外再出售任何库存股份。为莳植上市公司股份回购的积极性，港交所还推出了回购适度期豁免新规，即得当条目的上市公司，向港交所苦求“豁免”资历后，不错在扫数这个词股份回购适度期通过自动股份回购谋划进行股份回购。
中泰国际策略分析师颜招骏暗示，允许公司购回股份后不将其刊出而所以库存股姿色存在，有望莳植更多港股公司的回购意愿，提高公司贬责财富的智力，并为公司在融资方面提供更大的机动性。
金融和科技巨头成回购主力军
记者发现，各行业巨头引颈了2024年以来的港股回购潮，金融蓝筹股和科技股成为回购的主力军。2025年以来，港股商场的回购活动也曾延续这一特征。
在2025年以往来购金额名次靠前的港股上市公司中，出现了汇丰控股、盟国保障等金融巨头，以及腾讯控股、快手-W、小米集团-W等互联网科技范围巨头。此外，安踏体育、中远海控、药明生物等各个范围“领头羊”的回购金额也名次靠前。
在2025年以来进行股票回购的122家上市公司中，有15家回购金额跳跃1亿港元，这15家累计回购金额达210.99亿港元，占122家上市公司累计回购总金额的94.12%；3家跳跃10亿港元，离别为腾讯控股、盟国保障、汇丰控股，扬帆优配累计回购金额离别为141.17亿港元、24.93亿港元、14.22亿港元。
2024年3月，腾讯控股在2023年年度禀报中公布了不少于千亿港元的年度回购谋划。从试验情况看，腾讯控股在2024年各季度回购金额离别达到148.35亿港元、375.15亿港元、359.13亿港元和237.39亿港元，累计达1120.02亿港元；2024年全年共动手129次，日均回购金额达8.68亿港元。为止2024年，腾讯控股已聚会三年景为港股回购王。
投资性价比络续抬升
机构以为，港股回购潮在一定过程上传递出商场对港股明天走势的信心。瞻望后市，港股商场在波动事后有望迎来新一轮估值拓荒行情，明天有望在宽幅轰动中上行。
“2025年1月上旬，在外部扰动压力下，港股商场轰动走弱。”中信证券国际盘考联席首席分析师徐广鸿暗示，天然外资大幅流出、估值显贵回调，然而港股2025年功绩预期近期显贵上调，且过半行业功绩预期均有上修，因而港股商场投资性价比正络续抬升。
华泰证券盘考所长处张继强暗示，轰动市基调下港股商场短期或迎反弹窗口。“驾驭春节，投资者运行关怀中国财富的春季行情契机。复盘2010年-2024年商场领悟，咱们发现春节前一周全春节假期结束本事，万得全A指数与恒生指数上升概率离别为80%与60%。A股功绩预报显露期，投资者也常倾向于向港股寻找绩优概念。”
瞻望2025年一季度，徐广鸿暗示，现时外部环境不细则性尚存，仍可能阶段性压制港股投资者形式。不外，港股的权重概念行将从2月底运行显露年报，琢磨到近期功绩预期的上修将对港股商场基本面提供守旧，重叠积极乐不雅的战术预期，港股商场有望迎来新一轮的估值拓荒行情。
从中永久视角看，中国星河证券在研报中暗示，总体上，2025年港股商场有望在宽幅轰动中上行。在一揽子存量和增量战术的救助下，港股盈利智力有望增长。国内货币战术将“适度宽松”，南向资金有望加快流入港股商场。估值方面，港股商场估值处于相对低位水平，具有较强的引诱力，中永久成立价值较高。
投资策略层面，张继强以为，春节后投资者要点或切换至我国战术预期，提倡投资者可恰当把捏港股商场的反弹窗口期。成立上，在采选“哑铃”策略的同期，可恰当增配恒生科技指数隐敝的概念。具体而言，底仓中式盈利预期较老成的金融、电信、走时等红利板块；可成立受益于AI产业发展、盈利预期络续上修的科技硬件范围；同期，可增配具备功绩和性价比相对占据上风的概念，如部分互联网权重股。
行业成立方面，徐广鸿提倡关注三条干线：一是受益于国内战术和明天增长预期的耗尽电子和半导体板块；二是受益于春节旅游耗尽需求的出行链和餐饮范围；三是在国际通胀预期高企布景下，具备较强抗通胀属性的有色行业。