十大机构论市：把捏成立行情 关爱右侧信号
本周沪指飞腾0.74%，深证成指飞腾4.03%，创业板指飞腾3.74%。下周A股将如何运行？咱们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。
中信策略：把捏成立行情 关爱右侧信号
步入3月，经济保持自若偏弱运行，地产仍有待增量政策辅助；算计两会定调遣体合适预期，新质分娩力服从标的有望愈加剖释；3月算计A股市集不会再出现量化激发的流动性冲击，仍将呈现活跃资金订价的特征，红利加主题的杠铃式行情结构或延续，上半月建议积极参与，下半月耐性恭候行情右侧证据信号。最初，从经济环境来看，前两月事济数据自若，内需偏弱的态势延续，征战商有望自若渡过短期还款岑岭，但地产企稳有待进一步政策辅助。其次，从政策旯旮变化来看，算计两会总量政策磋磨基本合适市集预期，新质分娩力有望成为后续发展的要点。终末，从市集生态来看，量化调仓激发的流动性冲击已经截止，活跃资金是此轮反弹最主要增量，AI等新质分娩力讨论主题或连续活跃，钞票荒布景下，红利钞票仍然是长线成就型资金的主要标的。
国君策略：冬天事后 春天依然在
2月18日咱们在策略论说中提议“乐不雅者出清已接近尾声，市集‘来往底’已现，短期市集反弹窗口有望延续”。上周沪指实现累计八连阳并冲突3000点。股票指数超预期反弹力度后，咱们对后市的走势预测：1）如咱们此前判断的，来往出清带来的底部已经看到，春节前市集低点是本轮股市调遣的底部。2）宇宙两会等紧迫会议窗口相近，市集新参预者对政策的预期以及市集紧迫褂讪器的存在，重迭来往拘谨空方头寸抒发，咱们算计这一技能股市以褂讪为主，仍有一定进展空间。3）由于市集的预期并未跟班股价的上升而上升，咱们判断在超跌反弹之后指数仍有筑底和磨底的需要，更全面的投资契机和立场切换或在年中出现。
申万宏源策略：小微盘立场连续性若何看？
小微盘占优的要领论：基本面看小企业长大的概率，流动性看M1-M2剪刀差和利率水平，投资时钟定位看过热期投资小盘占优。从投资者结构角度，私募和量化相对力量占优的阶段，小盘立场占优。2024年分母端辅助小盘立场占优，但基本面仍衰败灵验撑持。小盘立场会反复有行情，但需要躲闪基本面考证期，在赔率裁汰后需关爱政策变化的影响。轮涨普涨的超跌反弹告一段落，小盘成长领涨的春季躁动延续。行情演绎到了咫尺这个阶段，需关爱两个日期效应：1. 政策后果朝上弹性不及是共鸣，来往政策催化“买预期，卖杀青”的气象大要率不变。2. 2月是春季行情最容易发酵的窗口，而4月是A股最价值的窗口。春季躁动行情，终会迎来考证期。
招商策略：供求改善、立场生变保持自若 颠簸上行概率较大
预测3月，前期流动性冲击和流动性回补所变成市集大波动基本告一段落，市集逐渐追忆到相对平复的情状。市集将会再行回到经济基本面、企业盈利和资金面旯旮供求等关节身分。基本面和流动性保持弱改善的情状，市集在快速上行后有望逐渐趋于自若颠簸上行。从经济基本面的情状来看，当年两个月地产仍相对疲态，分娩弱成立，亏空尤其是出行亏空仍相对强，算计出口将会旯旮改善。算计两会召开将会传递经济褂讪的预期。供应端的情况来看，由于昨年下半年启动部分行业产能弥散出现，制造业新投产能需求已经昭彰回落，畴昔供求干系有望旯旮改善，摆脱现款流占比有望逐渐回升。这种环境下，利好亏空、医药、制造业和科技限制的细分行业龙头份额晋升和事迹旯旮改善。由于有好多行业在2023一季度受到疫情尾声的影响事迹基数较低，全体来看一季度企业盈利将会呈现弱改善的情状。资金面，在流动性宽泛化之后，咫尺来看，3月北向赓续买入的概率较大，ETF份额仍保持加多的趋势，中证A50ETF刊行截止，将会参预建仓周期。
星河策略：行稳致远 聚焦政策（附3月十大金股）
3月A股行情有望连续回暖，建议以稳为主。1月底时咱们以为2024年有望在国表里多方面利好下迎来信心的重拾、劝诱资金流入，2024年A股将迎来颠簸朝上的成立行情。龙年首个来往日启动，在假期钞票进展+亮眼的亏空与信贷数据共振下，A股大幅飞腾。3月初将召开两会，探讨到常常A股在两会前市集大量呈现积极的进展，扬帆优配重点限制会获取较高的逾额收益如新兴限制或政策。政策端是重点聚焦的关节点之一，如科技干线及新质分娩力成见。3月底启动参预年报及一季报裸露期，行业景气度预期将是影响板块间相对进展的关节。3月成就的投资策略应当聚焦受益于有事迹预期+有两会政策利好预期板块里的低估值价值股+成长型价值股。3月咱们建议策略性布局科技、上游原材料、电力等板块里的价值股。
国海策略：价值搭台、成长唱戏（附3月十大金股）
自2019年MLF-LPR联动机制形成以来，有两类降息的气象，区分是对称降息（MLF、1年期LPR、5年期LPR下调幅度疏导）、非对称降息（5年期LPR下调幅度更大或更小），关于市集与立场的影响各有不同。在5年期LPR降幅更大的2次非对称降息中（2022年5月和8月），地产下行压力加大是核心原因，降息后地产能否企稳回升是市集走向的关节身分，立场层面，短期顺周期价值占优，中期高景气成长占优。近期央行货币政策显贵加力，超预期降准50bp之后，近期5年期LPR超预期下调25bp，面前市集呈现“价值搭台、成长唱戏”的结构，积极布局顺周期的可选亏空、中期赓续看好AI产业周期驱动下的景气成长。
华安策略：短期内市集心机仍在 反弹有望延续（附3月金股）
预测后市，短期内市集心机仍在，反弹有望延续。但纵不雅3月，探讨到2月反弹已有可不雅幅度，1月社融和春节亏空数据超预期的连续性仍有不笃定性，且面前市集对两会政策定调预期略偏乐不雅可能濒临下修，因此算计市集将回话至颠簸走势。3月市集需要探讨的影响身分在于：①关爱“两会”政策定调与举措，面前市集略偏乐不雅的预期可能会有所下修。②经济基本面成立动能有所改善，但3月公布的金融经济数据能否超预期仍有待不雅察。③降准降息彰显呵护经济，但短期进一步宽松概率不大。关于3月份的成就念念路，需要探讨的：一是大势上短期心机仍在，反弹有望延续，弹性品种仍有飞腾空间；二是3月份受两会政策定统已经济金融数据的影响算计全体将呈颠簸走势，前期强势的郑重品种届时有望重回占优；三是节后陆续开工，季节性开工季讨论标的仍有契机，算计将连续至3月上旬；四是探讨到3月成就节拍可能出现较大变化，因此关于一些有共鸣的中长期景气标的也可关爱，主若是出口。
中泰策略：预期好转但尚未回转（附3月金股推选）
经济预期成立的关键在地产预期，短期内咱们对市集依然保持中性判断。弱预期的着手是地产去杠杆进一步带来了方位政府去杠杆，私东说念主部门需求不及导致包括地产、出口等限制“以价换量”，形成“类通缩”征象。（1）地产景气度依然偏低，二手房“以价换量”对新址销售存在冲击隐患。咱们不雅测大除夕前后30城地产销售面积昭彰弱于季节性，其中二手房销售与季节性十分，但价钱环比仍不才跌，这种“以价换量”的来往气象对新址销售也有逻辑上的影响。（2）基建以稳为主。一方面，PSL和异常国债能在一定进度上褂讪本年的基建增长预期，不外咫尺来看，大除夕前后的沥青开工率低于季节性，重迭经济大省基建投资磋磨偏低，咱们倾向于基建投资以稳为磋磨。（3）制造业和出口端，前者库销比高于历史核心，后者有所收复的逻辑既包含外需韧性，也有“以价换量”的底色，这齐是内需不及的映射。
华西策略：A股3000点以上 仰望星空与下马看花
“两会”是本轮春季行情窗口期。春节以来，跟着成本市集政策发力、国外映射和两会政策预期重迭，本轮春季行情的演绎使得市集风险偏好昭彰改善。下周宇宙两会召开，政策预期落地后，经济数据和企业财报的考证更为紧迫，后续关爱2月物价、通胀等数据的改善情况。需要关爱的是，由于PPI连续负增的牵累，面前A股企业盈利预期略衰败“下马看花”的基本面弹性，本年以来A股机构对上市公司盈利预测下调公司比例也在晋升。2月普涨后，跟着财报的陆续考证，后市行情不免加重颠簸分化。行业成就上建议以现款流充裕、分成褂讪的蓝筹资源股为主，辅之以部分受益于国外产业映射和产业政策辅助的TMT个股。
华福策略：市集参预“指数搭台、个股唱戏”门径
二月月线级别大反弹完好收官，3月行情参预颠簸，指数空间显贵收窄，赓续大幅度上行的可能性不高。主要原因有三：一是面前经济仍然处于弱复苏阶段，一季度企业盈利可能依旧低位踌躇，而下半年的企业盈利如何还有待不雅察，指数的连续大幅度上行尚衰败基本面撑持。二是房地产限制成交依然低迷，需要赓续寻找新的供需均衡点。三是指数涨幅已经相比可不雅，上证3050点是昨年的密集成交区间，有较大的阻力。虽然，需要指出的是，后续市集即使有回调，也不会无意截止，将会有不休的反复。一些板块在反复当中还可能创出新高。不错赓续关爱TMT、家电等具备题材素养或者出口收复受益的板块，同期高股息板块值得连续关爱。